株式ドローダウンをマスターする: 投資家向けガイド

投資において、ドローダウンを理解することは、投資家が金融市場のしばしば荒波を乗り切るための基本的なスキルです。

ドローダウン、つまり最高値から最低値までの投資価値の減少は、投資の旅の本質的な部分です。この理解により、投資家は一時的なドローダウン（調整と呼ばれることが多い）と長期のドローダウン（一般に弱気市場と呼ばれる）の区別など、さまざまな側面に関する貴重な洞察を得ることができます。

ドローダウンを効果的に理解するには、調整と弱気市場という 2 つの主要なタイプを区別する必要があります。

調整とは、資産価値の短期的な急激な下落であり、通常は最近の高値から 10% 以上の下落です。

私たちはこれらの出来事を市場の健全な調整と見なすことがよくあります。投資家は調整を市場の自然な盛衰の一部、つまり資産バブルを防ぎ、価格を基礎的なファンダメンタルズに再調整する「リセット」メカニズムとみなしている。

一方、弱気市場は資産価値が長期間にわたって下落することを意味します。弱気市場の一般的な基準は、最近の高値から 20% 以上下落することです。調整とは異なり、弱気市場は持続的な不確実性、景気低迷、否定的なセンチメントによって特徴づけられます。

投資家はこの期間に多額の損失を経験する傾向があり、不安や恐怖の感情につながります。

ドローダウンはポートフォリオの価値に直接影響し、下落の程度はドローダウンの深刻さと期間によって決まります。調整の場合、ポートフォリオ価値への影響は通常それほど深刻ではなく、短期間です。

投資家はこれらのイベントを購入の機会と考え、ポートフォリオのリバランスに利用する場合があります。対照的に、弱気相場はポートフォリオの価値に対してより重大かつ永続的な影響を与える可能性があり、回復にはより長い時間が必要となります。

投資家に対するドローダウンの心理的影響も同様に重大です。

調整は不安を抱かせるものではありますが、通常は自然な市場サイクルの一部とみなされます。投資家はポートフォリオを若干調整する傾向がありますが、通常は長期的な戦略を維持します。しかし、弱気相場では心理的な影響が大きくなる可能性があります。投資家は恐怖やパニックを経験し、損失を抑えるために資産を売却したいという誘惑に駆られることがよくあります。

規律を保ち、長期的な視点を維持することはますます困難になっていますが、長期的な成功には不可欠です。

投資家は、ドローダウンリスクを軽減し、市場変動に対する回復力のあるアプローチを促進するために、自由に使えるいくつかの戦略を持っています。

• 多様化: 多様化はリスク軽減の基礎となる戦略です。これには、株式、債券、不動産などのさまざまな資産クラスに投資を分散することが含まれます。投資家は分散することで、ポートフォリオに対するドローダウンの影響を軽減できます。
• 資産配分: 資産配分は、ドローダウンリスクを軽減するためのもう 1 つの重要な戦略です。これには、財務目標、リスク許容度、期間に基づいて、さまざまな資産クラスへの投資の配分を決定することが含まれます。
• 規律ある長期的な視点を維持する: ドローダウンは投資の旅路に付きものであり、長期的なアプローチを維持することが短期的な市場の混乱を克服する鍵であることを理解します。