信用スプレッドの拡大はビットコインの弱気相場の可能性を示している、と10Xリサーチは警告している

10X Researchは、ビットコイン（CRYPTO：BTC）の弱気相場が赤く点滅していることを示す歴史的に一貫した警告サインを特定しました。それは、米国企業の信用スプレッドの拡大です。

何が起こったのか：同社の最新の分析によると、BBB米国企業指数オプション調整後スプレッドのICE BofAの前年比の変化はプラスに転じた。この出来事は、過去のサイクルにおけるビットコインの低迷の始まりを確実に示している。

「現在のように信用スプレッドが拡大し始めたら、それは通常、リスク資産の修正がまだ終わっていないことを示すシグナルです」と報告書は述べている。

企業の信用スプレッドの上昇は、流動性の引き締めと信用リスクの増大を示唆しており、いずれも歴史的に仮想通貨市場に圧力をかけてきました。

同社は、このシグナルはノイズではないと強調しています。

これまでのすべての主要なビットコイン弱気相場に先行しています。現在、スプレッドが上昇していることから、投資家は短期的な回復に賭けるよりも、継続的な下落に備えるべきだということが示唆されています。

10X Researchは、この変化は、関税によるボラティリティ、海運需要の悪化、消費者行動の変化など、より広範なマクロの不確実性と同時に起こると主張しています。

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なぜ重要なのか：これらの条件が組み合わさると、株式やデジタル資産全体にわたるより深いリスクオフの動きに最適な環境が生まれる可能性があります。

「ビットコインは、21週移動平均である89,000ドル近くをすでに下回っている」と同社は指摘し、これを突破すると下振れの勢いを示すことが多い主要なトレンドラインについて言及した。

その後、価格は77,000ドル前後で推移しており、10X Researchは、73,000ドル、あるいは60,000ドルの試算がますます妥当になっていると示唆しています。

最近のホワイトハウスによる中国との「90日間の停戦」の話を、緊張緩和の兆しと解釈する市場参加者もいるが、報告書は過信に注意するよう警告している。

アナリストは、「トランプとベッセントの心強い発言に過度な信頼を置きすぎたため、多くの投資家がディップを買いに誘い込んだ」と書いている。「しかし、データは別の話をしています。」

10X Researchは、圧力はリスク資産だけでなく、金融システムの基盤にも高まっていると主張しています。

「3年間のSOFRスワップスプレッドの急激な下落は、銀行の資金調達市場におけるストレスの高まりを示している」と報告書は付け加え、信用チャネルと流動性チャネル全体にドミノ効果が生じる可能性があると警告している。

こうした状況を踏まえると、10Xは、暗号通貨または株式の回復を期待するのは時期尚早だと示唆しています。

チームは以前の警告を参考に、「今は介入すべき時ではない」と結論付けた。

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画像:シャッターストック