市場の弱さはどの程度広がっているのか？市場の幅が悪いかどうかを調べる

強気相場が枯渇点に達すると、市場幅の指標はしばしばベンチマークの価格動向から逸脱する傾向があります。この「幅の相違」は、主要銘柄が下落し始め、初期売却により一部の株が新たなスイング・ローに下落する場合に発生します。

本日は、3つの市場幅指標を振り返り、強気相場の終盤に起こりやすい傾向を概説し、過去のトッピングフェーズに基づいて市場トップの可能性を確認するために確認する必要があることを説明します。

9月中旬以降の下落が続く、52週ぶりの高値を更新

先週、ゲストのマーク・ニュートンと話し合ったように、市場トップ候補を測る最も効果的な方法の1つは、52週ぶりの高値を更新する株式の割合が下落するのを観察することです。

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強気相場の局面では、この偉業を成し遂げる株式がますます増えることは理にかなっています。しかし、強気相場が成熟するにつれ、株価を押し上げる銘柄は次第に少なくなり、この指標は価格動向とは異なる傾向にあります。

9月中旬の最高水準では、S&P 500のメンバーの約20％が同日に52週ぶりの高値を更新しました。今週の木曜日までに、この数字は約5〜6％減少しました。そのため、一部の銘柄は依然として急上昇傾向にあるものの、上昇トレンドに参加している銘柄はますます少なくなっているようです。

50日移動平均を破っている株が増えています。

次のチャートは、移動平均を上回っている株式の割合に基づく2つの指標を示しています。上のパネルは、S&P 500メンバーのうち、200日移動平均を上回っている割合を表しており、これは長期的な幅の条件を測るには適切な方法だと思います。

S&P 500指数が4月と8月に後退したとき、この指標は引き続き50％水準をはるかに上回っており、短期的な弱さにもかかわらずほとんどの株式が主要な上昇トレンドにとどまっていることが確認されました。

代わりに、下のパネルに示されている50日移動平均を使用すると、今週、測定値が 75% を下回ったことがわかります。この指標が 75% を下回ったことで、戦術的な市場後退が特徴であることがよくわかりました。これは、上昇傾向にあった株式が、現在、この短期的なトレンド指標を下回っていることを示唆しているからです。

強気パーセント指数に注目すると、主要な弱気シグナルが見えてきます。

最後に、ポイント＆フィギュアチャートを使用して、強気パーセント指数と呼ばれる幅の指標を作成できます。過去数週間で、この指標は 80% を上回りました。これは近年で最も高い水準のひとつです。これにより、S&P 500メンバーの5人に4人がポイント＆フィギュアチャートで強気のシグナルを示していることが確認されました。

このような状況では、強気パーセント指数が70％を下回るのを見たいと思います。これは、これらの強力なポイントチャートとフィギュアチャートの一部が売りシグナルを記録し始めており、価格動向が強気から弱気へと変化したことを意味します。今のところ、この指標は 70% 前後の水準で良好に推移しているが、過去のデータに基づくと、このシグナルは強気相場の終焉の兆しとなる可能性がある。

市場幅指標は、投資家が「内部」を見て、当社の主要インデックスを構成する何百もの銘柄から実際の市場状況を評価することができるため、非常に価値があります。現在のところ、これらの数値は概ね建設的なものにとどまりますが、これらのチャートは、10月の新たな引き戻し局面を示す素晴らしいシグナルとなる可能性があります。

RR #6, デイブ

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シエラ・アルファ・リサーチ合同会社CMT社長兼チーフ・ストラテジスト、デビッド・ケラー

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